LAL PATHLABS博士（DLPL）1FY19结果低于我们的估计。销售额增长17％，y-y y比我们的估计分为3.4％。EBITDA增长14.5％，比我们的估计低9.2％。该公司专注于批量收益，因此价格上涨并不咄咄逼人。
该公司预计较高的卷将呈现规模优势，并允许DLPL获得成本领导。DLPL目前分别以36.7倍和29.4倍的FY19F和29.4毫安的25.2和31.5卢比交易。估值得到了长期增长前景和该部门的高盈利能力。基于32.5X FY20F EPS的32.5X FY20F EPS达到LAL Pathlabs来抵达我们的TP为1022。32.5x p / e是公允价值范围为30-35倍的中点。
