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Amara Raja:EBITDA利润改善,TP在RS960

2021-12-18 13:23:04来源:

Amara Raja's(AMRJ)Q1FY19收入同比增长〜19%,我们/共识估计的〜2%-4%。然而,EBITDA利润率令人失望12.4%(野村:14%,共识:14.5%)在毛利率〜280点左右的季度下降。这受影响:(a)更高的OEM和交易组合; (b)由于甾体植物的闭合,硫酸成本更高的70-80%。

展望未来,管理层将尝试开发替代来源以降低成本。管理层表明,4W汽车的体积增长是〜30%Y-O-y,其替代为〜18-19%Y-O-y和20%Y-O-y。然而,工业收入蓬勃发展,受电信部门收入下降影响。工业的其他段具有两位数的增长。