12月25日，国内期市多数收涨，黑色系午后集体拉涨，焦炭涨近4%，硅铁、焦煤涨逾3%，动力煤、铁矿石涨逾2%；油脂走升，棕榈油、菜油涨逾2%；能化品分化，纸浆涨逾3%，原油涨近3%，PVC、塑料跌逾2%，PP、甲醇跌近2%；此外苹果涨逾3%，不锈钢涨逾2%。
消息快讯
1、Kitco发布2021年矿业前景预测报告，报告称，总体而言，因新冠疫情及相关限制措施的影响，预计2020年全球前20大金矿企业的黄金总产量将减少5%。2021年黄金产量可能会反弹。根据中期前景预测，到2021年，全球前20大金矿商计划生产3938.1万盎司黄金，这是他们各自产量预测合计的中位数，这一数量比修订后的2020年预测报告多6%。
2、上海期货交易所：本周镍库存减少874吨，天然橡胶库存增加4522吨，铅库存减少5079吨，锌库存减少8362吨，铝库存增加12532吨，铜库存增加927吨。
3、各产区剩余原枣货源总体不多，且品质参差不齐，客商按需挑拣采购，整体购销氛围尚可，但成交以质论价为主；内地销区市场待售货源较多，但货源品质参差不齐，致使卖价高低均有，客商按需采购，购销顺畅，行情平稳为主。
4、据卓创资讯的数据，截至12月25日当周，山东省七个港口的原油库存下降1.2%至4289.2万桶。石油库存跌至自11月27日以来的最低水平。青岛港(601298,股吧)原油库存较此前一周下降1%至1875.4万桶。山东港口燃料油库存增加20%至150.4万桶。青岛港燃料油库存增加22%至145万桶。
重点品种分析
焦煤
焦煤供应端的风险在于供用是否继续受限。2020年全年澳煤进口量大约在3500万吨左右。
国产煤今年增量较小，明年增量仍较难判断，若维持2020年高峰期的生产水平，明年国产煤的全年增量预计在500万吨左右。蒙煤方面，市场有预期疫情受控后，其向中国供应增量可达到1500万吨左右。这部分增量或弥补澳煤进口量，但对于市场需求的增量仍然有较大差距。故澳煤进口能否放开对焦煤的供需是否缓至关重要。即便上半年澳煤供应放开，但国产煤仍处于季节性供应低位。上半年焦煤仍旧较为短缺。
从全年供需情况来看，强需求是支撑所有原料价格的重要前提。需求端能维持在今年四季度水平，原料端在明年上半年或均呈现供不应求的格局。价格下跌的主要风险将在于需求端超预期回落。若需求 端有额外增量，那么价格高度重心或再向上一个台阶。
苹果
当前销市场走货情况不佳，销区库存多有积压，低价果走货尚可，高价果基本有价无市，沙糖桔大量上市，价格一路走低，苹果销售也受到影响。陕西产区目前有部分产区果农货有降价出售意愿，不过大部分果农挺价意愿仍较强，客商寻货较少，少量自发存货为主。山东产区目前冷库果农货报价不多，好货基本没动，贴字果跌幅较大，果农低价果走量较之前有所增加，客商自发货或寻找3-4级低价果为主，果农好货短期内跌价出售意愿不大，出口货柜仍然不好找，出口暂缓。据卓创资讯统计全国当前库存量在1126万吨左右，单周出库量约3.43万吨。
2020年，苹果期货价格指数呈现先扬后抑态势，前期因受霜冻天气减产预期以及冰雹等不良气候提振，随后国内居民收入受疫情影响下，水果消费需求降级、销售时间缩短以及其他主要低价水果等多种因素拖累。展望于2021年，后疫情时代下，冷库苹果库存居高，加之水果市场供应充足的背景下，供应大于需求的局势延续，中长期苹果期货价格指数重心下移概率较大。
镍
根据SMM核实了解，实际运行中，国内不同地区的企业目前征收水平略有差异，外贸船只的港建费在4-5.6元/吨不等。按每船镍矿在5.5万吨来算，在按船征收的情况下，每艘船只可以节省的费用在22万元-30.8万元不等。即免征港建费后，需支付港建费的买方在该港建费方面的成本下降了0.61-0.86美元/吨，小幅度减轻国内冶炼厂的压力。港建费是包含在港杂费中，这一次港建费由“减免”到“停征”的政策转变，一定程度上降低了物流运输成本，整体航运环境也得到进一步的改善。
美元弱势背景下，当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显，且当前镍价交易围绕宏观因素为主。当前国内镍矿备库处于历史低位，将促使四季度国内的NPI产量连续小幅下降。印尼不锈钢产量已开始下降，而印尼NPI产量仍将继续增加。国内NPI小幅下降，来自印尼NPI仍有进口增加预期，国内300系粗钢产量连续下降，镍的供、需背离，则短期国内镍铁的供应将延续松动，镍铁较纯镍贴水扩大，且海外纯镍存有隐性库存担忧，基本面偏空。当前通胀预期在宏观层面扰动市场情绪，宏观情绪与基本面背离，短期则建议观望为主。后续关注国内镍铁招标价的变化、不锈钢减产程度以及海外纯镍库存变化。
重点事件关注：
1、港股、欧美多国股市休市
（责任编辑：赵鹏 ）
