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投资者质疑银行是否'强劲的利润增长将保持

2020-01-14 09:24:30来源:

纽约(路透社)-金融公司是第一季度财报季的佼佼者,但其令人眼花profit乱的利润增长未能给投资者留下深刻印象,投资者正在谨慎地关注标题数字背后的原因。

乍一看,该团队表现出众,表现出色。汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示,分析师们预计该行业第一季度利润将增长14.5%,并且全年还将继续实现更高的利润增长。

这使它成为所有主要行业中最疲软的前景-第一季度标准普尔500指数的整体收益预期下降1.9%-但金融公司的股票却是2015年表现最弱的股票之一。

迄今为止,标准普尔金融业下跌了2.4%。标普500指数上涨2.1%。

ETF.com的数据显示,金融精选板块SPDR交易所买卖基金是该板块最受欢迎的投资者投资方式,其2015年的流出量为34.5亿美元,是迄今为止所有SPDR板块资金中的最大流出量。

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摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛(Goldman Sachs)均超出预期,利润分别增长了59%和48%,但分析师对此表示怀疑,投资者对此表示退缩。他们各自在报告当天均表现不及标准普尔500指数,高盛在当日下跌。

像高盛这样的一些结果受益于去年的疲软季度,使得年度比较变得更加容易。其他带有星号:美国银行在2014年第一季度承担了60亿美元的法律费用,使其第一季度的增长与业务扩张无关。

本季度迄今,该行业55%的业绩好于预期,这是行业中最低的业绩比率,远低于标普整体73%的平均水平。

大部分的收益增长都来自货币中心银行,这得益于交易收入的增加,这些收入可能难以实现。由于宏观经济政策的分歧,机构为重新定位美国的较高利率和欧洲的较低利率而刺激了高交易活动。

贸易收入将对该行业的其他领域产生较小的影响,例如保险公司和区域银行,还有待报告的子行业。

没有足够的先天力量来表明经济正在加速发展,并且由于货币中心银行目前大多数都在报告,这可能是一个好消息了。密西西比州埃尔南多的Vining Sparks IBG银行和股票策略主管Marty Mosby说。

可以肯定的是,当美联储提高利率时,银行会从中受益,投资者预计这将在今年晚些时候发生。这一增长将使银行能够对贷款收取更多费用,从而提高了随后几个季度的净息差。

但是,这是否足以取悦投资者尚不确定。除收益外,其他指标也令人大跌眼镜。摩根士丹利(Morgan Stanley)本月报告了自2007年以来最赚钱的季度,但即使经济在增长,其调整后的股本回报率为10.1%,仅略高于被认为是满足银行资本成本最低要求的10%的目标。

???鉴于现在的背景非常有利,我们还是有些谨慎,???爱德华·琼斯(Edward Jones)的分析师Shannon Stemm说,他的研究覆盖了摩根士丹利。他们在非常好的时间内(针对市场)达到了10%的目标。当市场确实回调时,这种可行性如何????