如果您已经投资了一段时间，那么您可能会遇到市盈率（P / E），这是定价股票的常见评估指标。在S＆P / ASX200中为公司支付的平均价格（INDEXASX：^ AXJO）（ASX：XJO）大约是市盈率的16倍-也就是说，股票的成本大约是公司去年所获利润的16倍。
诸如CSL Limited（ASX：CSL）或a2 Milk Company Ltd（澳大利亚）（ASX：A2M）可以命令20 / 30x的P / E，甚至高达50+。其他公司的收益可能低至6倍或8倍。但是，下一个关于超长期复合能力的示例可能会嘲笑市盈率评估指标。
悉尼的基金经理彼得斯·麦格雷戈（Peters MacGregor）最近在社交媒体上发布了一条推文，说许多投资者可能会感到惊讶，我在他们的允许下同意。
您本可以以1,902倍的收益购买沃尔玛，但仍然赚了100倍的钱
根据他们提供的数据，您可以以1970年美国零售巨头沃尔玛（Walmart）的首次公开募股（IPO）的价格将其收入乘以1,902x（根据股票分割进行调整），并仍然获得10％的复合收益。此后的年增长率（CAGR）-股息前。
（CAGR只是意味着10％的化合物位于自身之上。例如。 $ 1变成$ 1.10，变成$ 1.21，依此类推）
例如，10,000美元的10％增长率在49年内将超过100万美元（原始投资的100倍）。沃尔玛已有47年历史了，包括股息在内，它已经突破了这个里程碑。
我认为可以从此示例中得出一些观察结果：
在1970年，没有一个投资者会看沃尔玛，说我可以以1,902倍的收益购买它，并且在接下来的47年中仍然是绝对的杀手。在沃尔玛推出时，沃尔玛的市值为500万美元（以1970年代的美元计算）并在投资者的关注之下飞舞着一整天都只有少数家庭投资者持有该公司如果我们把这些抛在脑后，就会有一些有用的投资教训：
最大的长期赢家总是会以他们有多少获胜能力为您带来惊喜。例如，可口可乐公司和伯克希尔·哈撒韦公司（Buffett）的估值和预测不胜枚举，著名基金经理彼得·林奇（Peter Lynch）经常被引述说，他最大的赢家是一个惊喜，你可以很好地购买这些公司在他们成功并仍然赚到很多钱之后最大的增长机会是当一家小公司普遍推广其模型时时间是您拥有不断发展的业务时的最佳资产不幸的是，在ASX上，我们对成长型公司的选择有些局限。1970年，沃尔玛（Walmart）潜在有2.05亿客户，HellipWoolworths Limited（ASX：WOW）今天有2400万。
但是，一些较小的公司，例如零售食品集团有限公司（ASX：RFG），A2 Milk，甚至是一些中号的牛奶，例如XERO FPO NZX（ASX：XRO）拥有将推向全球的产品，并且随着时间的推移可能会变得更大。
