首页 » 基金 >

下跌30%,TPG Telecom Ltd是否正在购买?

2019-12-14 13:24:09来源:

电信巨头TPG Telecom Ltd(ASX:最近,TPM一直是投资者争论的主题。

一些投资者因近期业绩不佳而大受抨击,指出现在是时候让您的钱花光了。近年来,电信业中的许多人都取得了巨大的进步,但是那段日子只能持续这么长时间。

其他人可能会争辩说现在是时候购买了。TPG Telecoms的股价在9月初曾超过12美元,但现在已经下跌了30%以上。他们周一下跌1.3%,收于8.51美元。

资源:澳大利亚证券交易所

如果不是TPG Telecom,那么许多投资者会建议其竞争对手Vocus Communications Limited(ASX:购买)。它也从9月初的7.69美元暴跌至今天的仅6.13美元,跌幅为20%。这在很大程度上由于其首席财务官里克·科雷尔(Rick Correll)最近辞职而加剧,自从成立以来,里克·科雷尔(Rick Correll)就职于该集团。

Correll将在“接下来的几个月”继续担任该职位,这表明他的辞职情况良好。但是一些投资者仍然会猜测,他的辞职可能会突出整合最近收购的Vocus的潜在问题,包括今年早些时候收购的M2 Group。

在备受尊敬的David Teoh的领导下,TPG Telecom为投资者带来了可观的收益,尤其是在2012年初买入的投资者,部分原因是该行业内部进行了整合。

现在有四家公司主导着澳大利亚的电信领域,分别是Optus,Vocus,TPG Telecom,当然还有Telstra Corporation Ltd(ASX:TLS)。很难看到该空间很快就会有更多动人的收购,这确实削弱了TPG Telecoms增长收入的能力。

投资者和潜在投资者都需要注意这一点。在刚刚结束的财政年度中,TPG电信的收入和基本收益增长了88%(未计利息,税项,折旧和摊销或EBITDA之前)增长了60%。

这些数字很大,但是其中很大一部分是通过收购iiNet产生的。此外,预计本财政年度的EBITDA增长将被抑制,增长预期约为6.5%。

您应该购买TPG Telecom吗?

TPG Telecom已证明是一项了不起的业务,并且在未来几年中很可能会持续下去。但是该公司可能正在过渡到更成熟的阶段,这可能会看到增长速度比投资者已经习惯的要慢得多。

2016财年,TPG电信的基本EBITDA利润率为32.4%,而其基本净利润率为15.1%。假设公司在FY17保持这些利润率,TPG根据其指导中点可以实现约3.84亿美元的净利润。根据标准普尔全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)的数据,约有8.485亿股已发行股票,每股收益为45.3美分,这使TPG Telecom的预期市盈率接近19倍。据《华尔街日报》报道,分析师对该股的平均预期为每股46美分,低于一个月前的50美分。

尽管公司拥有强劲的增长历史,但对于增长放缓的公司而言,19倍的远期收益并不便宜。话虽如此,它也不是那么昂贵,投资者应该立即注销该公司。

TPG Telecom股票价格下跌,这为投资者提供了一个机会来仔细研究业务本身。但是,投资者应该进行自己的尽职调查,并自己确定他们是否认为TPG Telecoms油箱中仍有剩余的增长空间,或者这种增长故事已经结束。

相关推荐