--------------------------------------------------
Eicher Motors Ltd（EML）公布了一系列数字，这是由于喀拉拉邦洪水的后遗症以及强制性长期保险导致总拥有成本增加而引起的销量增长的担忧。
凭借其在250cc以上发动机排量，细分市场的出色表现以及客户转向优质产品的良好前景，我们继续在公司中占据主导地位，这对公司充满信心。但是，估值似乎处于合理水平。
关简而言之
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），此前该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热烈就Royal Enfield的季度业绩而言，它的销量同比下降了5.9％。由于整体疲软以及汽车行业客户情绪低迷，导致销量下降，这归因于强制性长期保险，监管安全要求以及喀拉拉邦洪水泛滥之后的总体拥有成本上升，而需求尚未恢复。然而，由于实施ABS（防抱死制动系统）导致价格上涨，实现实现同比增长10.1％。因此，该部门的净收入同比增长3.6％。
EBITDA利润率下降了221个基点，主要是因为推出双胞胎自行车的费用和持续的成本压力。
沃尔沃Eicher CV（VECV）的销量同比增长4.3％，实现销售额同比增长4.3％，净营业收入增长8.8％。由于较高的贴现率，其EBITDA利润率收缩了210个基点。
外表
行业前景近期表现不佳两轮车（2W）细分市场一直面临挑战，主要是由于强制性长期保险以及实施ABS和CBS（组合制动系统）驱动的总拥有成本的增加。但是，管理层预计情况会在某个时候恢复正常。鉴于需求疲软，管理层已将生产指导从90万辆削减至870-88万辆
在宏观经济环境疲软导致市场情绪低迷的背景下，商用车的国内市场也面临挑战。市场情绪低迷是由于流动性问题，融资问题，利率上升和经济活动放缓所致。此外，由于CV细分市场中新的轴载荷规范的滞后影响，这种情况更加恶化。我们预计，需求将保持疲软？在短期内，但在经济增长，收入水平提高，普及率下降，政府对增加农村收入的重视以及对基础设施和建筑的重视等背景下，长期增长前景仍然乐观。
新品发布???增加中等体重人群经过一段平静期之后，该公司推出了两款新摩托车-Interceptor 650跑车和Continental GT 650。这些发布是其在全球范围内领导和扩展中型（250-750cc）摩托车市场目标的一部分。这些自行车的等待期约为6个月，管理层计划到2019年4月将其产量从2,000辆增加到4,500-5,000辆。
持续关注网络扩展为了提高渗透率，Royal Enfield不仅在印度，而且还在国外扩大其分销网络。在国内市场，该公司继续专注于分销网络，并在本季度增加了20个新经销商。管理层希望将经销商数量从目前的878个增加到900个。
在国际市场上，该公司在哥伦比亚增加了1家商店，使商店总数达到8家。目前，它在印度以外拥有42个独家展示厅。
估值：公平水平“零件总和”评估表明该股票当前处于公平估值。
跟随@ NitinAgrawal65
有关更多研究文章，请访问我们的Moneycontrol研究页面。
（Moneycontrol Research分析师不在此处讨论的公司中担任职务）
