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维权对冲基金因市场动荡而受伤

2020-01-16 16:24:36来源:

路透社(路透社)-本周二在新奥尔良举行的杜兰法学院法学公司法会议上,律师和银行家表示,由于近期股市动荡而受伤的对冲基金可能难以向公司施加压力,并从他们的激进运动中获得好处。

全球最大的活动家之一威廉·阿克曼(William Ackman)出售了美国零食制造商Mondelez International Inc.的一部分,以弥补他在Pershing Square投资组合中的一个空白,因为Valeant Pharmaceuticals International Inc损失了一半的价值。

高盛并购股东咨询小组联席主管阿维纳什·梅罗特拉(Avinash Mehrotra)在会议上表示,越来越多的对冲基金经理感到有必要降低其投资组合的风险。面临最大压力的基金可能是那些允许客户最快提取资金的基金。

如果您执行维权策略,则通常需要两个,三个,四个季度来起诉该策略。如果您有一个季度通知,则等式的资产方面(即您的持有量)​​与负债方面(即您的资本的要求)不匹配,?梅赫罗特拉说。

根据对冲基金研究公司(Hedge Fund Research)的数据,作为一个整体,激进主义者在2016年头两个月已经损失了6.52%,远远超过对冲基金平均下降2%的损失。

到3月中旬,受到Valeant打击的Ackmans Pershing Square下跌了22%,而Nelson Peltz Trian基金管理公司在今年前两个月下跌了7%,Barry Rosensteins Jana Partners下跌了7.3%。

但是,最大的影响可能是在流入该行业的资产浪潮中抓住的较小型基金中,诸如阿克曼(Ackman)和卡尔·伊坎(Carl Icahn)等品牌煽动者的超额收益所吸引。

知情人士说,例如,杰罗姆·兰德(Jerome Lande)将他的铜匠资本管理公司(Coppersmith Capital Management)合并为一家更大的公司Scopia Capital,他现在负责特殊情况。根据最新的监管文件,Scopia去年的资产约为100亿美元,该公司未回应置评请求。

消息人士称,威廉姆·梅斯达格斯红山(Willem Mesdags Red Mountain)在亏损后将锁定其投资者更长的时间,从本质上将激进的对冲基金变成了更多的私募股权类工具。Red Mountain在2015年拥有约5亿美元的资产,但没有回应置评请求。

丹尼尔·刘易斯(Daniel Lewis)今年关闭了他的Orange Capital,LionEye Capital的创始人于去年关闭了该对冲基金。

???在某些脚踝咬伤和其他一些脚踝咬伤之间,将被淘汰。沃克特尔,立顿,罗森&卡茨的合伙人大卫·卡茨在会议上说,指的是较小的激进主义者。

然而,银行家和律师表示,行动主义模式几乎没有灭绝的危险。迄今为止,激进主义者已经发起了96次美国竞选活动,创历史新高,尽管比2015年同期的速度低了34%。

然而,即使是顶级激进主义者也承认,推动股票回购或快速销售的老方法已经过时了。右舷价值观杰弗里·史密斯(Jeffrey Smith)最近表示,简单地要求一家公司回购股票不是一个计划。添加:那不会创造价值。

这样的举动已经挤压了股票收益。标普500指数回购指数衡量了回购率最高的前100只股票的表现,目前显示其一年亏损8.8%。

(此版本的故事纠正了第四段中名称的拼写。)