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在DBL维持“买入”RS620的目标价格

2022-01-30 08:23:04来源:

Dilip BuildCol的Q2FY19收入为160亿卢比,错过了我们/街的估计(20亿卢比)。尽管Q2温得,但在过去三年中,管理层维持了50元的收入指引为DBL,在H1中执行了40%的年收入的40%,其次是H2的更强劲表现。在道路开发人员随着金融封闭(FC)延误的延迟的情况下,DBL为其12个火腿项目组合的三个项目有八个项目和原则上FC的最终FC。执行这些项目将是FY20的主要收入贡献者。此外,稳健的订单(OB)为240亿卢比(OB /销售3倍)提供了健康的收入可见性 - 20%CAGR over18-21E。

收入超过160亿卢比(估计达到20亿卢比)受季风的速度较慢的影响。EBITDAM同比下降至70 bps,达到17.3%,而PAT较低的28%-Y-y率为8.32亿卢比(VS我们/街头估计为15亿卢比)。尽管Q2 Tepid,但管理层重申了FY19指导 - 收入:1000亿卢比; EBITDAM:17-18%.由于库存日的增加,NWC上升至156天(截止第145天的季度,120天Y-O-y),因为DBL投资于新项目网站,只有在收到指定日期后才能进入流动。