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Shee Cement通过HDFCSecities获得中性等级

2021-09-28 18:23:12来源:

Shree Cement(SRCM)报告的EBITDA为1,004 / T(VS估计为1,099 / T,2.9 / -10%Y-O-Y / Q-O-Q)。在下行的成本惊讶,P&F(746 / t,39.9 /%Y-O-y / Q-O-Q)和货运费用(Rs 1,117 / T,30.5 / 3.7%Y-O-y / Q-O-Q)绘制的收益。SRCM还宣布收购阿联酋联合水泥(3.3 / 4.0 MTPA熟料/水泥容量)。收购标志着SRCM的第一步进入全球市场。该公司的重视为305.24亿美元(EV / T $ 76),收购将在1HFY19完成。随着工会水泥收购,SRCM将成为一个全球参与者,可以访问非洲和中东地区的市场。此次收购还有助于将其产能提高到46.3 MTPA,仅适用于UltraTech。我们预计SRCM在成本和周转上继续对等待能力增加的同行。我们仍然谨慎,只有估值,并保持中立与17,195卢比的TP,以及合并出现的更多细节。实现和卷符合估计。SRCM在本季度撤销了DMF提供了40.33亿卢比,以占2015年1月至2015年的征税。随着较高的PET-Coke成本在本季度降低盈利能力,电力打印件为RS-0.2 /单位提供EBITDA。在本季度委托了2.6 MTPA的Raipur的熟料单元,从而增加了SRCM在东方的据点。

宠物焦炭价格在12月份的高度从高位锻炼了4%。但是,随着2.5%的进口税率为10%,P&F成本应该增加。沙子在增长中仍然是一种威慑,因为拉贾斯坦邦的砂可用性下降。尽管如此,北方邦和比哈尔尔似乎有所改善。SRCM应从这些关键区域生成更好的卷和实现。在Bihar中添加5.5 MTPA研磨单元,可能会在4QFY18中委托,应该推动上升。