感觉好像最近有一波令人惊讶的利润降级。
本周是GBST控股有限公司（ASX：GBT）和OFX集团有限公司（ASX：OFX）的股票，在令人失望的财报季更新后暴跌。
许多公司将责任归咎于英国退欧的影响和英镑贬值，这是很少有人预测的风险。Butit提出了一个重要的观点，我认为很多投资者都想念：停止关注公司的成长幅度，而将精力投入到可能出问题的地方。
传奇投资者霍华德·马克斯（Howard Marks）甚至将这种风险观点作为他的投资公司Oaktree Capital的口头禅：
如果我们避免失败者，那么胜利者会照顾自己。
由于我们在投资时面临的许多风险不在我们的控制范围内，因此Oaktree Capitals投资组合经理之一伊恩·沙皮罗（Ian Schapiro）表示，他不会碰到五种风险：
1.商品风险
从事生产和销售商品的公司对产品价格的控制要少得多，因此风险占了投资的很大一部分。
可以通过合同和衍生期权对冲定价，但即使如此，公司也被赶上了市场。能源生产商Santos Ltd（ASX：STO）就是一个典型的例子，被油价下跌所吸引。
2.周转风险
它们看起来很便宜，但是需要转身的公司可能已经遭受了品牌损害，并失去了客户的良好信誉。这些公司的表现可能会持续多年。
我认为Bellamys Australia Ltd（ASX：BAL）可能会面临此风险，因为该公司公开与股东争吵。
Schapiro说，相反，应专注于拥有领先市场地位的成功公司。
3.技术/启动风险
初创企业令人兴奋，而且潜力巨大。许多初创公司依靠这种炒作在股票市场上市，以帮助它们成长。
但是燃烧现金以实现收入增长会自动减少错误的余地，并使估值更加困难，因此风险要高得多。
4.基于财务杠杆的回报
对于公司来说，借钱作为债务比向要求更高回报的投资者发行股票要便宜得多。债务也是扩大股东回报的好方法。
但是，如果市场条件发生变化，这种幻想会很快破灭，而且大量债务会使公司变得脆弱而僵化。
5.公共政策风险
诊断成像公司Capitol Health Ltd（ASX：CAJ）在很大程度上依靠政府回扣来增加收入，同时以较高的固定成本运营。当Medicare受到审查时，盈利能力崩溃，股价从2015年的高点暴跌了近90％。
愚蠢的外卖
除了这些风险外，伊恩·沙皮罗（Ian Schapiro）提出了三种简单的方法来提高成功几率：了解公司；了解管理；并寻求与您自己的意见相抵触的意见。
一旦您避开了风险，伟大的公司所基于的强大的经济引擎将在未来几年内照顾好上行空间。
如果您今天只了解投资方面的一件事，那就做到这一点。
