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现在买四大行的理由

2021-10-02 18:19:03来源:雪球

外围美股动荡,Taper渐行渐近。国内周期股暴涨暴跌,前期炒高的赛道股回落,低估值板块相继反弹,细心的股民应该已经嗅到了市场的避险情绪。说到避险,一定少不了银行股,尤其是四大行。

现在的四大行真便宜啊!截止昨日(9月30日),工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的市净率分别是0.61、0.53、0.5、0.64,深度破净,甚至打对折。市盈率(TTM)分别是5.02、4.49、4.39、5.21。两者都处于历史低位。

再看看股息率,分别是5.71%、6.3%、6.46%、5.46%,而十年期国债利率是2.89%。正常情况下,前者超过后者就有投资价值。鉴于四大行长期被低估的常态,谨慎起见,我认为一般在股息率大于十年期国债利率1.5倍时,就可以配置四大行了。目前这个比值是翻倍,农行、中行还不止。

另外,银行业的业绩也开始好转了。看半年报,四大行的归母净利润同比增速为9.9%、12.4%、11.8%、11.4%。出乎我意料的是,农行竟然领先了。为了避免去年疫情导致的低基数效应,我也对比了2019年的半年报,分别是为-2.7%、0.7%、-1.1%、-0.6%。同比基本持平,工行、中行略逊,农行再次领先。

再者,房地产风险对银行业的拖累其实业没有大家想象的那么夸张。2021年半年报显示,四大行的房地产贷款占比分别是7%、9.6%、7.9%、4.1%,而且较2020年底略有减少。相比农行略偏高,建行低得超乎我的预料。最近几天国家维稳房地产的政策不断出台,几家地产龙头股已经强力反弹了,房地产行业的最坏时刻应该已经过去了。

买四大行的操作很简单,只要找个相对低位买入,然后耐心持有,涨了做个差价,跌了躺下拿分红,只要有足够的耐心,最终都能盈利,做得好的盈利还颇丰。再不济,用来配市值打新也行啊。

还有就是不要贪,要知道止盈。他们不是成长股,机会主要来自于超跌以后的估值回归,所以一定要在跌下来时买,千万不能追高。现在他们正处在极低的位置。我自己最近持有一些工行和中行,港股账户买了些建行,今天看了农行觉得好于预期,准备节后也择机买入一些。

顺祝节日愉快!