$万华化学(SH600309)$ 近日烟台环评公告，实槌了万华的第三套共氧化装置 - POCHP装置之规模。装置规模达年产40万吨环氧丙烷。我们一起来复习一下，这货带来的意义。
环氧丙烷的生产，目前工业化生产工艺共有五种：氯醇法、PO/SM法、PO/TBA或PO/MTBE法、过氧化氢异丙苯法（CHP法）、过氧化氢氧化法（HPPO法）。目前我国环氧丙烷的生产以氯醇法为主，该工艺产能占环氧丙烷总产能六成以上。 都说氯醇法不符环保法规要求趨势，所以新增装置都以共氧化法及HPPO工艺为主。考虑到经济性，万华PO，聚焦于共氧化工艺:
1. PO/MTBE, 外购授权装置，随烟台工业园一期投产，年产24万吨环氧丙烷联产78万吨MTBE, 常年加力运行，所以部分报导说为26/84万吨产能。
2. PO/SM, 以PO/MTBE经验，结合院校科研合作成果开发而成。隨烟台工业园二期于2021年底投产，年计划产能30万吨环氧丙烷联产65万吨SM苯乙烯(别想歪)。
3. POCHP，在前两套工艺基础上，自主开发而成。搭配大乙烯二期实施 (工业园三期)，目前未因大乙烯二期审批延宕而停止进程，计划年产40万吨环氧丙烷。已完成中试並进入环评公告階段。
第三套工艺的意义有三:
一. 摆脱联产产品的市场价格低位时之不经济性。
MTBE主要用途为汽油添加剂，市场需求随着汽油环保配方趨势，将愈发受限。SM雖无此问题，但价格也有循环，联产固定配比，装置的产出经济性也随之波动。加入了POCHP后，CHP作为循环材料使用而不算裝置联产产品，裝置产品只有PO, 如此万华在产能配置上更有弹性及经济性。
二. 园区一体化程度进一步提升
POCHP中CHP- 过氧化氢异丙苯，这名称有没有眼熟？ PC原料前置装置 -双酚A一体化中有一子装置 异丙苯裝置，其输出为丙酮苯酚之输入，又可作为聚乙烯原料(PO/SM装置)及本POCHP装置之连动。有没有万金油的感觉？
三. 聚醚，聚醚
万华不是为了卖PO而产PO的，一切还是以聚醚为主要目的。之前估POCHP为30万吨产能时，推算万华聚醚产能可提至150万吨，现在POCHP实槌40万吨PO产能，那么总产能会有多少？作为对比，2020万华聚醚年产能约48万吨。
万华仍在市场价格波动中，按自己的节奏前行，这样的万华，客倌们喜欢吗？作时间的朋友，长期低点时买进，不看盘，让它去吧！
