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购买Shree水泥; 18867卢比的目标价格:奥斯瓦尔

2020-05-03 17:26:15来源:

Motilal Oswal关于Shree水泥的研究报告

在东部,北部和南部市场增加产能的支持下,SRCM在17-19财年期间将其国内产能提高了32%,预计资本成本为60美元/吨(大大低于市场指定的EV /吨170-200美元/吨。 t)。此外,该公司已以每吨76美元的价格收购了阿联酋的一项综合资产,从而使其保持了较低的增产成本,这符合该公司的长期战略。

外表

SRCM有望在18-20财年实现29%的EBITDA复合增长率,这得益于销量的健康增长(快速增加产能)和价格提高(北部基础市场变现的推动)。我们认为,SRCM拥有出色的回报率和强劲的盈利增长,值得以溢价估值交易。因此,我们将股票估值为15.5倍FY20E EV / EBITDA,以将目标价格定为18,867印度卢比。维持买入。

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