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富国银行在提高退休基金风险后失去了大客户

2020-01-23 11:24:21来源:

波士顿(路透社)-去年,富国银行(WFC.N)决定提高其按年龄划分的旗舰退休基金的风险后,其最大的客户之一决定退出,对新的投资策略以及如何感到不满银行处理了过渡。

富国银行(Wells Fargo)在2017年4月通知投资者,其目标日期基金将变得更具侵略性,概述了包括购买垃圾债券,新兴市场股票和衍生品在内的更高回报计划。这与众所周知的保守投资策略截然不同。

得克萨斯州雇员退休系统的福利合同助理主任乔治娜·布顿说,TexaSaver是一项补充退休计划,该计划针对将近24万名州雇员和当选官员进行了补充。退休计划只有不到90天的时间来接受经过改造的产品或寻找其他投资选择。

她说,退休计划要求富国银行有更多时间寻找另一位经理,但这一请求被拒绝了。TexaSaver结束了与富国银行(Wells Fargo)长达十年的合作关系,从目标日期基金中撤出了超过6亿美元。

根据一份发给参加者的通知,科罗拉多州针对4000多个水管工和管子装配工的退休计划也从富国银行的资金中撤出资金,理由是富国银行变化的“未经证实的性质和意义”。

“这是一个很大的惊喜,”布顿在一次采访中说。“富国银行想要做的事情与为什么我们首先选择它们是矛盾的。我对富国银行缺乏专业精神以及工作方式感到不满。”

富国银行资产管理公司战略业务部负责人弗雷德里克·阿克斯萨特(Fredrik Axsater)表示,该银行表示需要提高风险,为投资者创造更多收入,并意识到一些客户不满意。

“如果客户感到失望,那么我们就会感到失望,” Axsater说。“在我们看来,客户永远是对的。”

阿克斯萨特(Axsater)表示,富国银行(Wells Fargo)致力于采取更具侵略性的战略。他形容市场上的整体接受度“非常强劲”。

恢复信任

去年,富国银行(Wells Fargos)遇到了一些退休计划的麻烦,而这家美国第三大银行正试图摆脱零售业务的丑闻。

银行分支机构的员工未经客户许可以客户名义创建了多达350万个伪造账户,这些滥用行为在2016年9月的1.9亿美元监管和解中得到了详细说明。此后,Wells披露了与抵押,汽车贷款和附加到帐户上的“附加”产品有关的其他潜在问题。

首席执行官蒂姆·斯隆(Tim Sloan)承诺通过将客户放在第一位来恢复信任。同时,他正试图通过改善资产管理等业务的利润来为股东带来回报,在资产管理领域,目标日期资金一直是一个特别的痛点。

根据晨星公司的数据,仅在2017年,富国银行的目标日期基金就经历了47亿美元的净提款。在过去三年中,尽管数百亿美元的资金流入了由其他公司管理的目标日期基金,但该国的总资产已从近170亿美元下降至55亿美元,减少了三分之二。

路透社在公开文件中发现了TexaSaver和Colorado Pipe Industry的投诉,但是在投资策略改变后,无法得知总共有多少投资者决定退出其目标日期基金。

消除风险

直到去年,富国银行都依靠一家名为全球指数顾问(GIA)的公司来管理目标日期基金的资产分配。GIA跟踪道琼斯指数的表现,这是一种被动策略,比许多同行的风险要小。

美国监管文件显示,此前,这些基金的投资者在退休时的股票市场敞口为28%,而最大的目标日期提供者– Vanguard Group,Fidelity Investments和T. Rowe Price则至少为50%。

这种保守的倾向在金融危机期间值得庆祝。例如,富国银行(Wells Fargos)的2010年目标日期基金在2008年遭受了10.75%的损失,而投资者处于退休前夕的类别的平均损失为22.5%。

根据晨星公司(Morningstar Inc)的数据,在过去九年的股市反弹中,这种变化发生了变化,富国银行(Wells Fargos)的目标日期基金的表现逊于大多数竞争对手。例如,规模为8.88亿美元的富国银行2020年目标基金,过去十年的年均总回报率为4.21%,落后于竞争对手基金的86%。

因此,根据去年发出的通知,该银行决定以内部管理团队取代GIA,并将退休时的股权敞口提高到40%。它还增加了对垃圾债券和衍生品的新敞口,包括信用违约掉期。

该银行还将资金支出比率从0.30%至0.37%的范围降低至0.19%。由于预计短期内股票的涨幅将不及近年来,因此投资组合需要更多的敞口才能产生充足的收入,退休人员,富国银行Axsater说。

“投资者的需求已发生变化,” Axsater解释说。“我们寿命更长。预期寿命已延长。退休方式已经改变。”

最终,TexaSaver用Blackrock Inc.(BLK.N)的LifePath Index Funds取代了Wells Fargo,而Colorado Pipe Industry年金和薪资递延信托基金将资金转移到了Vanguard。