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Godrej Agravet评级 - 补充:棕榈油价格上涨飙升Boostsoutlook

2022-05-06 17:23:18来源:

较高的棕榈油价格(60%y-O-y)有更多的实现,以及Godrej Agravet的植物油细分的盈利能力。来自东南亚的较低用品在印度掌握了较高的棕榈油价格。随着经济逐步重新开放,Horeca段的需求可能会改善,这可能会进一步提高棕榈油价格。棕榈油价格的每5%增加,Godrej Agrovet的收入可以增加C.2%。

棕榈油进口的海关已降至37.5%至27.5%。然而,我们认为印度和进口棕榈油价格之间仍然存在巨大差距,这种差异将确保GAVL生产的棕榈油的健康需求。通过Godrej Agrovet,我们仍然对价值创造(Roe>股权成本)并维持我们的添加评级,以560(27倍FY22E)的DCF为基础的目标价格。