那些在当前市场上恐慌和抛售的人会发现很难再回升，并可能错过下一轮上涨的机会。Sanctum Wealth Management首席投资官Sunil Sharma在接受Moneycontrol的Kshitij Anand采访时表示，该过程中的纠正都是一样的，每3个奇数年，我们就会得到20％的纠正。
编辑摘录：问：Nifty50在过去一周跌破11,300-11,400水平。哪些因素引发了突然的崩溃？
A）抛售是由几个因素引起的，例如对预算的失望，对FPI的超高附加费，对消费者的刺激缺乏以及收益不佳。
关每隔几个季度就会出现相当令人担忧和痛苦的市场调整。
Sunil Sharma首席投资官/圣所财富管理公司“想安全吗？抛弃FD并投资于债务共同基金”““大型股票可能在Samvat 2076中位居榜首”暂时避免汽车，快速消费品和大宗商品驱动的投资：圣所财富这种趋势出现在2018年，2016年，2015年，2013年，2011年等。每次，市场都解决了过剩问题并有所恢复，最终随着时间的推移而走高。
在这种情况下，投资者的回报率不取决于投资分析，而取决于投资行为。我们正在快速接近类似的时期，投资者的行为将成为决定其未来收益的关键因素。
那些在当前市场上恐慌和抛售的人会发现很难再回升，并可能错过下一轮上涨的机会。校正是针对该过程的，每3个奇数年，我们得到20％的校正。
问：FM在其预算公告中提议对超级富豪征收附加税。这会导致FII的激烈销售吗？
答：在Nirmala Sitharaman否认取消FII附加费之后，市场已经出现卖盘。但是，我们认为卖盘很快就会平息。一旦市场触底，投资者将蜂拥而至，这将推动下一轮的增长。
由于大多数投资者无法把握时机，因此，随着抛售的展开，将股票平均化，并计划在各个水平上进行平均，这是对我们所看到的情况的审慎反应。
问：到目前为止，您在收益季中发现的来自印度公司的任何重大惊喜或失望？
答：就收入而言，6月季度将是过去3年中最差的季度之一。早期报告显示经济放缓，尽管我们无法评论个别公司。
但是，我们需要考虑几点。第一，正在进行全球协调的降息反应，而印度储备银行也将降息幅度提高了三倍。过去，这导致了经济的复苏。货币政策的传递可能要花几个月的时间，但它将流向借款人。
第二，我们处于结构性低通胀环境中，我们的实际利率是世界上最高的国家之一。
第三，我们敦促投资者切记，由于选举不确定性，上一季度的某些疲软需要予以消除。
在选举前的最近几周，从投资和业务的角度来看，我们与之交谈的大多数客户都在场上等待，观望。
问：漂亮的股票很可能在创纪录的高位附近交易，但是就估值以及经济基本面而言，这是绝对不匹配的。这对投资者来说是一个可怕的情况吗？
A）估值是利率和收益增长的函数。不包括PSU，增长相当不错，我们的分析发现，收入增长好于该指数所显示的。
根据定义，在低通胀环境下，估值会更高，因为实际利润会累积给投资者。我们不会太着迷于单因素驱动的投资，例如私募股权。
投资受众多因素驱动。顺便说一句，对Nifty50 PE的自下而上的计算表明，使用20财年EPS，Nifty50的销售价格是青少年的高倍。
凭任何想象力，这都不算昂贵。投资者可能高估了高估。同样，小盘股估值在十几岁时也变得很有吸引力。
问：传说中有长期投资者应该购买“恐惧”债券。您对此有何看法？
答：我们同意。我们正在接近底部，但尚未到达底部。由于难以达到最低点，随着市场走低，我们将成为买家，我们将从债券转向股票，并逐步增加对股票的分配。
问：人们在市场上亏损。大多数基金并未像人们所希望的那样获得回报。投资者应如何构建其投资组合或应采取的策略是什么？
A）一些基金摧毁了投资者的财富，下跌了20-40％。但是，我们的大型股基金在2018年实现了正回报，自2016年初以来没有出现亏损的季度。
我们将亏损季度定义为亏损1％。在经历了2017年的强劲增长之后，我们的多头基金去年出现了个位数的亏损。因此，这全部取决于投资组合经理和经理的选择。
合格的顾问同样重要。
去年，我们积极减少了对中小盘股的投资，避免了重大损失。那是现任经理的工作。
不幸的是，今天，当投资者需要有能力，经验丰富的建议以构建投资组合并选择对风险承担责任的审慎经理时，他们就会通过市场推销进入计划。
问）HRITHIK（HDFC银行，Reliance Industries，Infosys，TCS，HDFC，ITC和Kotak Mahindra银行）的股票要多长时间才能上涨？在某些点之后，这些也将失败，因为它们中的大多数已经以高估值交易（可能是TINA因素发挥了作用）。除非大盘开始表现，否则您认为我们不太可能进入未知领域吗？
A）只要这些公司表现出色，它们就会继续前进。纠正会一直发生。
我们不同意这些公司将倒闭的观点，但他们肯定会对增长感到失望。其中一些股票具有出色的管理能力和强大的进入壁垒。
他们中的一两个可能不会成功，但是如果您看看美国的亚马逊和苹果，它们已经工作了20多年。
当然，在商业模式改变的过程中，确定变化的条件是投资者的职责。
