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印度储备银行将在未来18个月保持利率稳定:轮询

2020-03-11 19:26:45来源:

路透调查发现,尽管印度储备银行对通货膨胀率可能上升表示担忧,但预计印度储备银行将在明年2月转为中性货币政策立场后,保持明年的利率稳定。

本月初,印度储备银行提高了次级利率,同时保持关键回购利率不变,以消除政府的非货币化推动下的过多流动性,这使其连续第四次开会令市场感到惊讶。

在4月10日至19日进行的超过35位经济学家的调查中,共识中值是至少在2018年第四季度之前,政策回购利率保持在6.25%,反向回购利率为6.00%。

“通货膨胀仍然是令央行担忧的最大因素。有鉴于此,目前尚不存在宽松的货币政策立场,”克里希尔(Crisil)首席经济学家Dharmakirti Joshi说。

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上个月,居民消费价格年增长率为3.81%,是自2016年10月以来的最快速度,接近印度央行的4%目标,这为央行决定不再进一步放宽利率提供了压力。

经济学家预计,2017/18财年的通货膨胀率将为5.0%。与此相比,印度储备银行的最新预测是,上半年该比率为4.5%,下半年为5.0%。

在很大程度上,印度的季风或雨季将在很大程度上取决于印度的季风或雨季,而该国大多数人口都依赖农业,这将决定粮食通货膨胀是否会受到控制。

据气象局称,预计印度今年将获得正常降雨,而且分布良好,这将缓解对农业和经济增长的担忧。

尽管最近一次民意测验的中位数共识是至少在2019年之前才不会改变利率,但大多数回答了一个额外问题的经济学家表示,央行的下一步行动可能是下调利率,可能要到今年年底。

到那时,将有一个更清楚的迹象表明季风的票价如何,但与迄今为止中央银行的信号形成鲜明对比。

退磁恢复

随着去年货币禁令的严重影响开始消退,预计本财政年度印度经济将以更快的速度增长。

总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)11月8日宣布禁止高价值票据,这消除了印度流通中的86%的货币,这严重打击了以现金为基础的经济体的需求。

但是,经济正在复苏,该调查的经济学家预测,本财政年度的国内生产总值(GDP)将增长7.5%,然后再增长7.7%。

与此相比,国际货币基金组织(IMF)本财年的预测为7.7%。

由于去货币化预计将在去年10月至12月季度放缓增长,因此7.0%的增长令市场感到意外,并引发了对数据准确性的质疑。

在做出重大决定后的几个月中,工厂和服务业活动收缩,但现在又恢复了扩张模式,并处于五个月来的最高水平。

如果意识到这一点,即使亚洲开发银行(Asia Development Development)预测,发展中的亚洲有望实现其16年来最慢的年增长率,印度也将继续保持其作为全球增长最快的主要经济体的地位。