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以今天的股价购买AGL Energy Ltd吗?

2019-12-18 11:25:57来源:

是AGL Energy Ltd(ASX:AGL)今天的机会,股价为24.66美元,股息收益率为3.7%?

近年来,该公司一直是市场领先者,尽管在此之前的回报平平:

资源:Google财经

我想我三年前第一次写有关AGL的文章,当时AGL的价格为12美元左右,并以每股11美元的价格出售新股筹集了10亿美元,以资助其MacGen煤炭资产收购。当时我以为公司是很划算的,尽管令我烦恼的是,我a)没有购买任何股票,b)一直以来错误地认为公司每年都被高估。我告诉您这是给您一些背景信息,因为Im即将暗示AGL可能被抛售的时机即将到来。

我错了的原因仅仅是因为该公司的收入平平无奇,因为客户数量平平,竞争激烈的环境(如许多公用事业公司)。不断上涨的能源价格推动了收益的增长,而AGL现在的定价就像是在快速增长,而不是陈旧的公用事业。这主要是由于电价上涨,尽管公平地说,该公司还拥有一些真正的增长机会,包括可再生能源。

但是,有一个缺点。总债务增加了4.2亿美元,至32亿美元。随着AGL投资增长,它可能会走得更高。其次,该公司仅在三年后就以每股20美元的价格回购股票,此前该公司以每股11美元的价格发行了数百万股股票,以为收购提供资金。第三,电力市场可能接近新竞争进入和/或政府干预的地步。

得益于供求关系的变化,AGL正在获得可喜的利润,而且没有丝毫减弱的迹象。稀薄的空气无法产生新的电力(建造电源需要提前时间),监管的影响是一个悬而未决的问题。如果您是股东,则不想太早出售AGL,而错过机会真正兑现。

尽管如此,在接下来的2-3年中,全国电力市场仍有可能发生重大变化。电价是政治上的热点,不能涨得太高或许多企业无法生存。如果我看到AGL的股价在36美元或以上,即明年的预测市盈率达到10亿美元的24倍,我会强烈考虑出售股票。就目前而言,我认为股东应该乐在其中。