市场监管机构塞比（Sebi）周二允许共同基金分阶段投资于非上市不可转换债券（NCD），最高不得超过该计划债务组合的10％。这将受到对具有简单结构（具有固定和统一的息票，固定的到期期限，预付全额预付款，没有任何信用增级）的未上市NCD进行的评级，担保和每月息票的投资。
监管机构在一份通函中表示，从2020年3月31日起，塞比表示，对非上市非传染性疾病的最大投资将占该计划债务投资的15％，自2020年6月起投资限额将为10％。
它补充说：“共同基金计划对包括非传染性疾病在内的非上市债务工具的现有投资可能会一直延续到此类工具的到期日为止。”
关这些措施旨在提高共同基金对债务和货币市场工具投资的透明度和信息披露。
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此外，监管机构将共同基金计划投资于未评级债务工具的现行总限额降低到了5％，但另有单独规定的除外。目前，该限制为25％。
这将从2020年1月1日起对所有新投资生效。
塞比说，共同基金计划对具有结构性义务或信用增级的债务工具的投资“不得超过该计划债务组合的10％，此类工具中的集体敞口不得超过该计划债务组合的5％。 ”。
塞比说：“对债务工具进行投资，直接或间接以股票增持信贷，考虑到这类股票的市场价值，最低投资额应为四倍。”
监管机构要求共同基金公司确保对具有信用增强功能的债务工具的投资进行足够的覆盖，以应对市场波动，并在需要时降低质押或抵押的无效性，而不会影响投资者的利益。
它补充说，如果抵押品的价值跌破规定的限额，基金公司应采取必要步骤，以确保保护投资者的利益。
塞比说，对具有结构性义务或信用增强功能的债务工具的投资细节应在共同基金计划的每月投资组合表中明确披露。
关于部门一级的接触限值，Sebi已将此类接触限值从25％降低至20％。
目前，为金融服务业中的住房金融公司提供的额外敞口限额目前为10％，而目前为15％。
“此外，允许将计划资产净值的5％额外敞口用于投资基于零售住房贷款组合和/或经济适用住房贷款组合的证券化债务工具。但是，氢氟碳化合物的总暴露量不得超过该计划净资产的部门暴露限额的20％。”
关于集团层面的敞口限额，塞比说，债务共同基金计划对发起人和共同基金公司的集团公司的债务和货币市场工具的投资不得超过计划净资产的10％。
在董事会的事先批准下，该投资限额可扩大至计划净资产的15％。
为了确保共同基金能够进行自己的资产信用评估并减少对信用评级机构的依赖，Sebi要求基金公司制定适当的政策和系统来进行内部信用风险评估或到期。在所有时间点上对债务和货币市场工具进行尽职调查-在投资于此类工具之前-并且还要连续进行以对投资组合的信用风险进行适当评估。
此外，内部政策应有足够的条款来产生关于发行人信用状况恶化的预警信号（包括基于收益的警报）。
它补充说：“根据产生的警报，资产管理公司（资产管理公司）应采取适当措施，并将其报告给受托人。”
新的集团级别敞口限额以及与AMC内部信贷风险评估有关的Sebi框架“将从本通函发布之日起30日起生效”。
