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购买Shriram Transport Finance; 1568卢比的目标:Prabhudas Lilladher

2020-06-15 14:29:02来源:

Prabhudas Lilladher的Shriram Transport Finance研究报告

我们评估了Shriram Transport Finance(SHTF)和Shriram City Union Finance(SCUF)之间合并的可能影响,并认为它将为股东释放价值。SHTF + SCUF的合并将使控股公司,即Shriram Capital成为一家成熟的金融服务公司,遍及NBFC,住房和保险部门,并为PE参与者的退出铺平了道路,从而消除了估值过高的问题。鉴于约有13260亿卢比的贷款额,较低的集中度风险,多样化的负债状况,一级资本的增加,并购还将推动协同效益。

外表

我们重申对上海交通运输集团的二手CV融资业务持正面态度,该业务是FY21E的1.4倍PABV,并相信SCUF合并可以改善财务指标。维持买入。

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