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购买Indraprastha Gas; 368卢比的目标:多拉资本

2020-06-04 14:28:47来源:

Dolat Capital对Indraprastha Gas的研究报告

IGL数量为5.9 MMSCMD,每SCM的实现量为27.7(环比增长6%),超出了预期。由于液化天然气价格上涨和货币贬值,天然气成本也比上一季度增长了7.5%。总价差强劲,每SCM为11。我们认为天然气成本应会依次下降,因此价差应进一步扩大。销量增长前景看起来不错,我们认为IGL应该能够保持较低的两位数销量增长轨迹,这是由CNG经济和Rewari和Gurugram等地区的扩张所驱动的。IGL拥有在潜力巨大的古鲁格地区的CGD运营的全部权利。这增强了我们对长期销量前景的信心。

外表

考虑到IGL的业务动态,我们继续喜欢这个故事。我们引入21财年的估算值,并根据DCF对其进行估值。由于过去几天的结果接近10%,因此股价可能会受到短期压力。我们重申买入建议,目标价为368美元。

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