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收益:Infosys的利润率担忧其性能与TCS的差距

2020-05-22 12:29:53来源:

Infosys在10月18日发布了其9月份季度业绩,远高于分析师的预期。但是,第二大软件出口商的预测不变,这就是它在更大的竞争对手塔塔咨询服务公司旁边的位置的问题。

TCS上周公布了第二季度的数据,其年收入增长率达到两位数,按固定汇率计算,达到11.5%。预计今年余下时间将继续保持两位数的增长。

该公司还报告了26.5%的营业利润率,其预期范围为26-28%。

另一方面,Infosys保留了其6%至8%的年度收入增长预期。该季度的EBIT利润率为23.7,略高于其预期的22-24%的中点。

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专家认为,Infosys对TCS的高估值折让不太可能在短期内缩小,但随着商业周期变得越来越有利,从长期来看可能会趋于一致。

“ Infosys的交易价格比TCS低22%。考虑到增长轨迹的改善,我们认为Infosys的估值是合理的。由于增长改善和对交易胜利的强烈侵略,我们认为Infosys有可能缩小相对于TCS的折扣。” Prabhudas Lilladher的分析师在周三的一份报告中说。

两家顶级IT厂商都报告了第二季度的大笔交易。TCS的合同总价值为49亿美元,Infosys的合同总价值为20亿美元,是该公司有史以来的最高水平。

尽管两家公司都对垂直行业的需求环境持乐观态度,但Infosys仍存在一些需要花费一些时间才能解决的问题。

“ Infosys的交易价格是20财年预期收益的16倍,但仍比TCS便宜很多。第二季度执行和交易获胜所带来的收入增长的可见性为某些趋同提供了理由,尽管各自的执行利润率仍将继续存在缺口,” Motilal Oswal的分析师在周二的一份报告中表示。

总部位于班加罗尔的Infosys的主要担忧是高流失率,9月份该季度的人员流失率为19.9%,略低于上一季度的20.6。

尽管卢比贬值,但影响本季度利润率的因素之一是较高的浮动工资和其他制止人员流失的措施。

得益于其庞大的交易渠道和对数字业务的需求,TCS受其大笔交易的鼓舞,正寻求更积极地招聘,包括来自校园的20,000多名员工。

公司的员工流失率在同行业中是最低的,该公司在9月份季度的流失率为10.9%。

Infosys不太可能在几个季度内解决其员工问题,并且可能需要更大的投资才能留住顶尖人才,从而进一步压低利润率几个季度。

TCS已经拥有很高的估值,从年初至今,该股上涨了70%以上。该股可能已经将其收益计入了价格,一些分析师预计该股将继续下跌。