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为什么永久有限公司的股票看起来卖出

2019-12-11 11:24:24来源:

基金经理和金融服务提供商Perpetual Limited(ASX:PPT)在早盘交易中走高,该集团公布的中期基本利润为6340万美元,营业收入为2.407亿美元。

该集团分为私人财富咨询业务,企业信托业务及其核心资金管理业务三个运营领域。

该集团的基本盈利结果仅比上年同期高出2%,这归咎于该集团将股票市场归咎于股票市场走低,尽管最好的情况是,六个月内其基金管理部门的净资金流入仅为1亿美元期。

在近期表现平平的一段时期内,机构基金再次走出局面,鉴于该集团最近披露的一些持股量,它们在选股实力上的声誉似乎令人怀疑。

其中包括在McGrath Ltd(ASX:MEA)。与昨天的全年业绩相比,该指数下跌了约18%,如果您的基金经理向您收取费用以将您的现金投资于房地产经纪人,您可能需要考虑再找一位基金经理。

Perpetual还持有陷入困境的律师事务所Shine Corporate Ltd(ASX:SHJ)股价暴跌70%之前。价格下降后,它还出人意料地选择增加此持股。

它还是电子汽车零件业务Infomedia Limited(ASX:(IFM),由于利润下降和前景不佳,最近股价也暴跌。截至1月底,该集团的旗舰澳大利亚股票基金在过去六个月中下跌了7.8%,在过去三年中仅返回3.3%。弱者给严重依赖其声誉的团体带来了担忧。

首席执行官杰夫·劳埃德(Geoff Lloyd)值得称赞,尽管他的职业生涯之路略有不同寻常,但他却将保罗·斯科姆格斯(Paul Skamvougeras)提升为股票主管一职,尽管如果该集团因顾问和更广泛的投资公众放弃投资实力而声名远扬,那么未来可能会遇到麻烦。

Perpetual的投资案例中的另一个大漏洞仍然是其机构业务发展和零售分销业绩薄弱,这意味着它无法持续增长FUM,这与麦哲伦金融集团有限公司(ASX:MFG)。

杰夫·劳埃德(Geoff Lloyd)在提高股价方面取得了成功,但这是由于2012年令人尴尬的低点,主要是由于削减成本而不是实现强劲的增长。

实际上,董事会对全球金融危机的现实做出了冰河般的反应–仅在全球金融危机之后的3年左右才采取削减成本的措施,而这只是唤醒了国际股票的增长机会。

也不要屏住呼吸等待国际行动以提供有意义的回报,因为国际股权领域竞争激烈,信誉和悠久的历史非常重要。

如果万事达(Perpetual)认真地挑战大型竞争对手,而不是采取小小的举动,无助于改变整体前景,那么万宝龙确实需要加大其国际增长努力。

但是,基金管理部门的成本收入比已经达到48%,与更多投资级竞争对手相比已经很高,并且再次表明基础业务疲弱,因为尽管成本基础相对较高,但仍无法持续增长优越的竞争对手。

永续性私人财富咨询业务也因较高的成本和疲软的股票市场而利润下降,而企业信托业务由于受信托公司收购的顺风和随之而来的新管理层的推动而实现了一定的增长。

总体而言,Perpetual股票看起来并不是一个好的长期投资,因为该集团仍具有相对较高的成本基础,没有真正的竞争优势以及其对澳大利亚股票市场的杠杆作用带来的重大下行风险。

实际上,如果我拥有Perpetual股份,我会出售它们,并希望以有吸引力的估值购买一些具有巨大增长前景的企业,就像三大劣势一样

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